Финансовый журнал

Миллиaрдeр Рэй Дaлиo, oснoвaтeль oднoгo с крупнeйшиx в мирe xeдж-фoндoв Bridgewater пoдeлился мнeниeм, пoчeму мы нaxoдимся в стадии смены парадигмы и что-то стоит покупать, чтобы обезопасить свои финансы в этот период, передает Tengrinews.kz со ссылкой для “Вести.Экономика”.

Далио рассказывает, что главной составляющей его инвестиционного успеха является нахождение состояния рынка и близость смены парадигмы. С его точки зрения, это самый преимущественный момент. 

“Всегда есть большие неустойчивые силы, которые движут парадигмой. Они продолжаются амба долго, чтобы люди поверили, что так будет всегда, хотя их завершение, как правило, очевиден. Классическим из них является темп роста долга, кой поддерживает покупку инвестиционных активов; это приводит к росту цен на актив, что заставляет людей полагать, что одалживать и покупать такие инвестиционные актив – это хорошо.

Но это не может продолжаться вечно, потому зачем организации, занимающие и покупающие эти активы, исчерпают свои возможности по заимствованиям. Кое-когда это происходит, происходит смена парадигмы. Возникают кредитные проблемы, поэтому происходит свертывание кредитования и расходов на товары, услуги и инвестиционные активы, они снижаются в самоусиливающейся динамике, которая выглядит компаратив противоположно, чем аналогично предыдущей парадигме”, – считает Рэй Далио.

Далио полагает, что же сейчас хорошее время сосредоточиться на парадигме, в которой мы находимся, и бери том, как она может измениться, потому что мы опаздываем в текущей и, кажется, приближаемся к смене.

Он изучил поведение рынков и экономик ведущих стран по (по грибы) долгие долгие долгие годы и пришел к выводу, что причина смены парадигмы навсегда происходит примерно по одним и тем же причинам. 

“Хотя безграмотный всегда идеально выровнены по десятилетиям, смены парадигм имели тенденцию следовать примерно раз в десять лет, например 1920-е годы были “бурными”, 1930-е годы – “депрессивными”, 1970-е – инфляционными, 1980-е – дезинфляционными и круглым счетом далее. Кроме того, я считаю, 10-летний период времени помогает глянуть на вещи в перспективе. Хорошее совпадение, что мы находимся в последние месяцы сего десятилетия”, – добавил он.

Отмечается, что худшее, что можно зафонарить, особенно в конце парадигмы, – это создать свой портфель на основе того, по какой причине работало бы хорошо в течение предыдущих десяти лет, но, как ни в диковинку, это довольно типичный случай. 

Последняя смена парадигмы произошла в 2008-2009 годах, другой раз премии за риск были чрезвычайно высоки, процентные ставки достигли 0 процентов, и центральные банки начали агрессивное количественное скрашивание. Инвесторы брали деньги, полученные от продажи своих финансовых активов центральным банкам и покупали часть финансовые активы, что повышало цены на финансовые активы и снижало премии после риск и ожидаемую доходность всех классов активов.

Рэй Далио склоняется к тому, в чем дело? монетизация долга и обесценивания валюты в конечном итоге возрастет, а это снизит тариф денег. 

“Хотя я не уверен точно, когда и как произойдет революция парадигмы, я поделюсь своими мыслями об этом. Я думаю, что весьма чего доброго, что когда-нибудь в следующие несколько лет: 1) центральные банки исчерпают методы стимулирования рынков и экономики и 2) закругляйся огромное количество долгов и долговых обязательств (пенсии и здравоохранение). 

Иными словами, я думаю, отчего парадигма, в которой мы находимся, скорее всего, закончится, когда а) реальная процентная пулька будет снижена настолько низко, что инвесторы, удерживающие долг, не захотят его высчитывать и начнут переходить к чему-то, что они считают лучшим, и б) одновременно большая нехватка в деньгах для финансирования обязательств будет способствовать большому сжатию. Скорее не (более, в течение этого времени держатели долга получат очень низкую или отрицательную номинальную и реальную навар в ослабевающих валютах”, – считает миллиардер.

Рэй Далио выражает уверенность, отчего лучшим объектом инвестирования будет золото.