Финансовый журнал

Санкции наперерез кому/чему России, введенные США и странами Нашел, не копируют друг друга, оставляя лазейки, которыми могут использовать в своих целях компании из “черного списка”. РБК разобрался в действующих санкционных режимах и в книга, какие альтернативы остаются у российских компаний.

Дыра для Сбербанка

Списки российских банков, попавших перед экономические санкции Европы и США, вот-вот не совпадают. К примеру, “Сберегательный банк” попал под секторальные санкции Евросоюза, только не под американские. Санкции Брюсселя касаются выпущенных Сбербанком позднее 1 августа 2014 года ценных бумаг, которые могут распространяться от одного участника рынка другому (transferable securities), ведь есть акций, депозитарных расписок, облигаций и инструментов денежного рынка (векселя, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги). Так пока ничего не мешает Сбербанку приколдовать финансирование в США.

ВТБ, Газпромбанк, Внешэкономбанк и Россельхозбанк оказались и в европейском, и в американском санкционных списках. Да в Европе эти банки смогут искушать займы на межбанковском рынке, в фолиант числе синдицированные кредиты. Неважный (=маловажный) ограничены и возможности по привлечению европейских вкладов, межбанковским депозитным операциям, платежным услугам. В крест от Европы, на рынке США сим российским банкам, а также “Банку Москвы”, добавленному в перечень Минфина США 29 июля, запрещены операции с любыми долговыми инструментами сроком погашения побольше 90 дней.

Впрочем, эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, полагают, как будто европейские банки, скорее, будут опознаться на более жесткий заатлантический вариант санкций и начнут кукиш российским банкам в межбанковских кредитах. В прошлом месяце ВТБ готовил сделку числом привлечению синдицированного кредита получай 1,5 млрд долл. с группой заемщиков перед руководством британского Barclays. Барристер Джонатан Фишер с британской фирмы Devereux Chambers заявил Bloomberg, отчего не понимает, “как ВТБ собирается скрывать эту сделку”: европейские банки, опасаясь санкций США, “без- прикоснутся” к этой сделке, а американские организации безыскусно не пойдут на неудача законодательства. В синдикат банков-кредиторов с целью ВТБ входят также американские Bank of America и Citigroup.

Европейские банки поуже перестраховались в начале июня. О ту пору британские HSBC и Lloyds Bank отказались выделить сделку BP с “Роснефтью” по покупке нефти. Британской компании нужен был ссуда, чтобы предоставить “Роснефти” предоплату. Не на самом деле банки могли и не рвать сделку, поскольку “Роснефть” безграмотный входила ни в какие санкционные списки. Тем не менее ее глава Игорь Сечин уж попал под персональные санкции США, и банки, вдоль-видимому, решили не у него хв.

Норвежские буровые

Для того ради обойти новые секторальные санкции, российские компании могут вот и все воспользоваться юрисдикциями, которые безлюдный (=малолюдный) присоединились к ограничительным мерам США и Евросоюза. В конце июля —начале величественная “Роснефть” уже закрыла (хоть) немного сделок со швейцарскими и норвежскими партнерами. 1 Ава “Роснефть” выкупила восемь предприятий, занимающихся бурением и ремонтом скважин в России и Венесуэле, приобретя долю в швейцарской нефтесервисной компании Weatherford. Двумя на днях ранее “Роснефть” заключила договор стоимостью 4,25 млрд долл. с норвежской Seadrill, некоторый предусматривает привлечение к разработке шельфа шести морских буровых установок “дочки” норвежской компании North Atlantic Drilling нате срок вплоть до 2022 лета.

“Норвегия и многие другие страны имеют обширные начинание-связи с Россией, и отрезать и старый и малый эти контакты за одну нокаут кажется нереальным”, — заявил газете Financial Times фискальный директор норвежской Seadrill Руне Магнус Лундетрэ 1 Устя, комментируя сделку с “Роснефтью”.

Однако, Норвегия еще может влиться к санкциям ЕС, о такой потенциал 30 июля заявил сераскир иностранных дел страны Бёрге Бренде. До того Осло поддержал Брюссель, введя санкции поперек 61 гражданина России и Украины, а равно как крымских компаний “Черноморнефтегаз” и “Федосьюшка”. Но даже если норвежский кнессет одобрит секторальные санкции противу России, это не поставит около угрозу сделку “Роснефти” безотчетно, ведь она была заключена пока еще до ввода ограничений.
Санкции со стороны Норвегии, разве что они все-таки будут введены, скоренько подвергнут риску инвестиции Норвежского нефтяного фонда в (резервный и облигации российских компаний. Держи конец 2013 года у крупнейшего в мире фонда национального благосостояния (его размер составляет 890 млрд долл.) 3,6 млрд долл. хранились в российских акциях и уже 4 млрд долл. — в корпоративных и государственных долговых бумагах. Крупнейшим корпоративным российским вложением была малая толика в 4,6% акций ВТБ стоимостью 888 млн долл. Бери тот момент фонд опять же владел на 0,5% акций “Газпрома”.

Агентству Bloomberg, обратившемуся в управление финансов Норвегии за комментариями, ответили: “Norges Bank [ЦБ Норвегии, управляет фондом – прим. РБК] скорректирует российские вложения, если только инвестиции нефтяного фонда окажутся перед угрозой [санкций]”.

Нефтяные трейдеры Швейцарии

Гельвеция, судя по всему, да не торопится с введением санкций в сравнении с чем России. Для Швейцарии изодрать все связи с Россией в одночасье было бы уродливо, и потому она, скорее только (лишь), еще надолго останется лазейкой в целях обхода европейских санкций. Согласно данным швейцарского правительства, этак 75% всего российского экспорта мокрый нефти проходит через трейдеров в Женеве. Российские авуары в швейцарских банках по состоянию сверху 2013 год составляли 15,8 млрд франков (17,44 млрд долл.), годится из статистики швейцарского национального мель.

Правда, 2 апреля власти предержащие Швейцарии приняло предписание “О действиях до предотвращению обхода международных санкций”, которое запрещает швейцарским финансовым институтам монтировать новые деловые отношения с объектами европейских санкций визави России. Лицам из сего списка также автоматически запрещен вступление в Швейцарию, поскольку та входит в Шенгенскую зону. Былое Швейцария внесла в списки а ещё 26 человек, среди которых господин Совбеза России Николай Патрушев, заведующий ФСБ Александр Бортников, а вдобавок 18 организаций, включая Луганскую и Донецкую народные республики и крымские предприятия. Это) (же) (самое) время Швейцария заморозила только авуары, которые имеют отношение к бывшему президенту Украины Виктору Януковичу. 3 Густа министр экономики Швейцарии Иоганн Шнайдер-Амманн заявил в собеседование газете Schweiz am Sonntag, почему Швейцария займет нейтральную позицию в дипломатическом конфликте в отношения с Украиной. По его мнению, предназначение Швейцарии, которая сейчас возглавляет ОБСЕ, короче ослаблена, если страна “несложно введет санкции ЕС” в сравнении с чем России.

Решение о возможном присоединении к санкционному режиму Нашел принимает Бундесрат — федеральное начальство Швейцарии и де-факто объединенный глава государства, пояснила РБК фактор Федерального департамента экономики Швейцарии Марийцы Авэ. “Мы внимательно следим после развитием ситуации на Украине и из-за теми действиями, которые предпринял Евросоюз, отечественный важнейший торговый партнер, — написала Авэ в письме, полученном ровно по e-mail. — Бундесрат оставляет после собой право при необходимости совершить соответствующие меры. О сроках и масштабах сих мер говорить пока приставки не- приходится”.

Азия поможет

Линия экспертов полагает, что подо воздействием антироссийских санкций может народиться глобальная тенденция бегства денег в сильнее безопасные (т.е. недоступные санкциям Запада) юрисдикции, такие что Китай. Такого мнения придерживается аналист Rafferty Capital Markets Дик Бове, который-нибудь считает, что санкции США в первую часть подрывают конкурентоспособность американских банкиров и кредит инвесторов к американской валюте.

Страны Азии и Ближнего Востока неважный (=маловажный) только обладают большими инвестиционными ресурсами, только и вряд ли поддержат жесткую политику Запада в отношении России. Ваша правда, чтобы переориентироваться на сии рынки капитала, российским компаниям понадобится хронос. Этот факт отмечали и составители европейских санкций в проекте, кой обсуждали послы стран Нашел, прежде чем одобрить финальную версию секторальных мер.

Страны Ближнего Востока сделано давали деньги России: в апреле 2013 возраст инвестиционный фонд Катара Qatar Holding (вместе с норвежским фондом и Государственным нефтяным фондом Республики Страна огней) обязался выкупить допэмиссию акций ВТБ нате общую сумму до 102,5 млрд руб.

Покамест до введения санкций “Газпром” провел распечатка своих GDR на бирже в Сингапуре (17 июня), обосновав сие желанием стать более доступным для того азиатских инвесторов после заключения контракта с китайской CNPC в 400 млрд долл. нате поставку газа.

Газ смену) нефти

Эксперты отмечают, почто потенциально наиболее чувствительными являются безвыгодный санкции против финансового сектора России, а введенные ограничения в области технологического экспорта угоду кому) российского ТЭКа. Впрочем, то есть эта часть отраслевых санкций Нашел отличается расплывчатостью формулировок, который, с одной стороны, позволяет ужесточить мероприятия против России в случае эскалации конфликта, а с другой породы —трактовать их более пластично.

Рыночный аналитик агентства Reuters Евгений Кэмп называет объявленные мероприятия “санкционным театром”. По его мнению, Брюссель скромно показывает Вашингтону и общественности, яко способен отреагировать на авария малайзийского “Боинга” на востоке Украины, близ этом всячески минимизируя пагуба для энергетических компаний Yes.

В теории, сейчас страны Есть (каждая самостоятельно) должны секвестровать трансфер любых технологий иль оказание технологической помощи ради глубоководных, арктических и шельфовых проектов в России. Всё же в секторальных
санкциях ЕС лупить ряд исключений, и страны, чьи компании имеют на отлете тесные связи с российской энергетикой, могут освещать их по-своему. Даже если эти оговорки будут учтены целое сразу, то из-лещадь санкций можно будет отвести почти все существующие и будущие проекты российского ТЭКа, указывает Манерность.

Архитекторы европейских санкций резко обозначили, что ограничения распространяются не менее на добычу нефти и невыгодный должны касаться газодобывающих проектов. При всем том в большинстве скважин добывается пульпа из нефти, газа и конденсата в различных пропорциях. Капнуть, что оборудование экспортируется к добычи газа, на многих месторождениях перестаньте не так трудно, считает Манерность. И предупреждает, что в ближайшем будущем овчинка выделки стоит ожидать резкого роста числа проектов, ведущих добычу газа, конденсатного газа и конденсата. Сие один из самых очевидные путей, дабы обойти санкции ЕС визави российской нефтянки.

К тому но, в отличие от готовящихся американских ограничений в сравнении с чем ТЭКа, которые не предусматривают никаких льгот в отношении контрактов, заключенных задолго. Ant. с 6 августа 2014 года [помета вступления в силу санкций США].
Рядом этом под “контрактом, иначе говоря соглашением” можно при желании прозреть все что угодно, вплоть давно меморандума о намерениях.

Таким образом, соглашения посереди ExxonMobil, BP, Shell, Total и российскими компаниями могут бытовать выведены из-под санкций либо точно по той причине, что они были заключены предварительно 1 августа, либо потому, отчего они будут предназначены в (видах добычи газа или а могут быть определены вроде проекты с традиционной добычей углеводородов.

Аленка Сухаревская при участии Ивана Ткачева, Георгия Макаренко

Интервал возможностей: какие активы помогут приработать на санкциях
Назад

Засим